Poți descărca aplicația:
Get it on App Store Get it on Google Play
Rusia stă pe o bombă cu ceas în timp ce continuă să împrumute bani pentru a finanța războiul din Ucraina: Mitul Rusiei care poate lupta pe termen nelimitat se spulberă
Strategica
Data actualizării:
Data publicării:
Costurile reale ale războiului purtat de Rusia împotriva Ucrainei depășesc cu mult statisticile oficiale, punând cu adevărat Moscova sub o presiune economică enormă. În plus, măsurile financiare luate de guvernul rus pentru a sprijini efortul de război au dus la crearea unei „bule strategice de credit”, o situație extrem de periculoasă pentru economia rusă.
Angajați care lucrează la o fabrică a producătorului rus de rachete Almaz-Antey din Ulyanovsk, Rusia. Sursa foto: Ministerului rus al Apărării.
EXCLUSIV
Angajați care lucrează la o fabrică a producătorului rus de rachete Almaz-Antey din Ulyanovsk, Rusia. Sursa foto: Ministerului rus al Apărării.

Craig Kennedy, analist economic la Centrul Davis pentru Studii Ruse și Eurasiatice din cadrul Universității Harvard, a efectuat o investigație amănunțită asupra cheltuielilor de război ale Rusiei și a descoperit o schemă utilizată de Kremlin pentru a finanța complexul militar-industrial intern, care a fost trecută cu vederea deoarece analiștii se concentrează în principal asupra cheltuielilor prevăzute în bugetul oficial.

Ascuderea sub preș a acestor mecanisme clandestine de creditare a permis Moscovei să afirme că „Rusia poate lupta pe termen nelimitat”. Însă constatările analistului economic Craig Kennedy scot la iveală o datorie de război ascunsă care spune altceva. DefenseRomania recomandă cititorilor să analizeze acest studiul aprofundat în întregime, în timp ce noi subliniem mai jos doar cateva aspecte-cheie.

În 2022, pe măsură ce asa-zisul plan blitzkrieg al armatei ruse eșuează, guvernul de la Moscova se confruntă cu necesitatea de a finanța un război pe termen lung fără a provoca perturbări semnificative în viața de zi cu zi a rușilor obișnuiți, pentru a-i împiedica să sprijine războiul. Pentru a face acest lucru, băncile rusești au fost obligate să acorde împrumuturi companiilor de apărare; industriilor, în special, li s-a cerut să utilizeze fondurile pentru a extinde producția și a fabrica mai mult armament.

Această politică a dus la o creștere rapidă și anormală de 71% a datoriei guvernamentale, începând din iulie 2022 și ajungând la 415 miliarde de dolari, adică 19,4% din PIB-ul Rusiei - de 6,5 ori mai mult decât împrumuturile guvernamentale efective. 

Raportul Kennedy estimează că peste 70% din aceste împrumuturi au sprijinit întreprinderi implicate în activități legate de război, 50-60% dintre acestea finanțând direct întreprinderi militare. Aceasta înseamnă 207-249 miliarde de dolari, o cifră comparabilă cu toate cheltuielile oficiale de război ale Rusiei înregistrate în bugetul de stat.

Aceste împrumuturi au fost acordate unor societăți care nu erau solvabile, de obicei fără garanții și în condiții favorabile stabilite de Kremlin. Până în 2024, această abordare nesustenabilă a condus la o catastrofă generalizată a creditelor. Banca centrală a Rusiei a fost nevoită să majoreze rapid ratele și să alerteze guvernul cu privire la deteriorarea sănătății financiare a băncilor rusești, care nu aveau suficiente lichidități pe termen scurt și rezerve de capital.

Între timp, companiile militare care nu și-au putut achita obligațiile au contribuit la creșterea numărului de împrumuturi „toxice”.

Cercetătorul notează că situații similare au apărut în Rusia la o scară mai mică în 2016-2017 și 2019-2020, dar guvernul a rezolvat aceste crize prin simpla iertare a împrumuturilor toxice. Cu toate acestea, volumul actual al datoriei, echivalent cu jumătate din bugetul de stat pentru 2024, face ca astfel de măsuri să fie mult mai dificile.

În plus, ratele ridicate de actualizare au închis ușa oricărui împrumut acordat persoanelor fizice și industriilor care nu sunt din domeniul apărării, paralizând „economia reală”, în timp ce împrumuturile preferențiale continuă să curgă către complexul militar-industrial.

„Acum este evident că dependența puternică a Moscovei de finanțarea bancară extrabugetară pentru a ajuta la finanțarea războiului creează premisele unei crize sistemice de creditare. Prin creșterea ratelor dobânzilor, se creează dificultăți financiare în rândul companiilor din economia „reală”. În plus, prin impunerea unor datorii semnificative companiilor legate de război, care riscă să intre în incapacitate de plată în timp, Moscova riscă să copleșească băncile cu un val de datorii toxice”, scrie Craig Kennedy.

Complexul militar-industrial al Rusiei a devenit efectiv autosuficient. Antreprenorii din domeniul apărării trăiesc din marje de profit de 2 %, ceea ce înseamnă că pot rambursa datoriile doar cu ajutorul finanțării de stat.

Practic, Kremlinul a împrumutat de la sine și trebuie să ramburseze aceste împrumuturi din propriile resurse. Aceasta nu este o bulă de credit obișnuită; este o bulă de credit strategică, una atât de vastă încât a devenit o bombă cu ceas pentru economia rusă, cu o probabilitate reală de incapacitate de plată.


Fii primul care află cele mai importante știri din domeniu cu aplicația DefenseRomania. Downloadează aplicația DefenseRomania de pe telefonul tău Android (Magazin Play) sau iOS (App Store) și ești la un click distanță de noi în permanență

Get it on App Store
Get it on Google Play

Google News icon  Fiți la curent cu ultimele noutăți. Urmăriți DefenseRomania și pe Google News

Foto: Iranintl.com
EXCLUSIV
Acceptăm să schimbăm hărțile Europei? Cele 4 scenarii, de la înfrângere la pace, ale războiului rus în Ucraina, dar care nu vor ține cont de evoluția frontului
Tehnică rusă pierdută în Ucraina. Tancurile sovietice care sunt lovite în compartimentul depozitului de muniție explodează și, de cele mai multe ori, turela este detașată de restul tancului. Dacă echipajul se află în interior, nu are nicio șansă de suprav
EXCLUSIV
De la superputere, la putere regională. Hossu: Dacă Rusia nu va ieși rapid din „cimitirul de tancuri” din Ucraina va fi depășită de Polonia la numărul de tancuri și obuziere
Războiul din spațiu: SUA dezvăluie succesul Delta Space în respingerea atacului masiv iranian: 30 de rachete de croazieră, 120 balistice și 170 de drone
HIMARS ajung la 140 de km de Sankt Petersburg, Rusia. A patra țară din Europa care intră în clubul select HIMARS din care și România face parte
Un avion E-3CF AWACS escortat de două avioane de luptă Rafale a „scanat” frontul rus. Din spațiul aerian al României aviația franceză a ieșit în Marea Neagră
Colaj foto Radu Hossu. Photo source: Radu Hossu
EXCLUSIV
Războiul văzut din tranșee: Cum a ajuns Radu Hossu la câțiva metri de Prigojin în Ucraina. Dezvăluiri de pe linia frontului | Obiectiv EuroAtlantic la DefenseRomania
Nu mai e timp: Rusia pregătește marea bătălie pentru Donbas, înainte ca Trump să o forțeze să intre la negocieri
Polonia, mesaj de la Davos pentru SUA: „Nu vreau să îl implor pe Putin să se așeze la masa negocierilor. Vreau ca el să roage Ucraina și aliații săi să facă pace”
Sunt rușii capabili să facă o breșă masivă pe front în Ucraina? Răspunsul îl dă gen. american Cavoli, comandantul suprem aliat din Europa
Zelenski se vrea un unificator al unei Europe tot mai dezbinate în politica de securitate: Europa are nevoie de propria sa versiune a ,,Iron Dome''
Franța acordă mari șanse celui mai negru scenariu de securitate? Președintele Macron vrea să actualizeze Evaluarea Strategică Națională
U.E spune că este pregătită să negocieze cu Trump pentru a menține parteneriatul transatlantic: Avem schimburi comerciale de 1,5 trilioane de euro
SUA numesc clar Rusia „agresor”, însă războiul trebuie încheiat. Trump suspendă ajutoarele externe ordonând un audit, dar Ucraina ar putea avea o portiță
Trump: Putin distruge Rusia, nu știu dacă vrea o înțelegere. Cele mai importante decizii și declarații din prima zi de mandat
Momentul simbolic de la Casa Albă în care fostul președinte democrat Joe Biden, alături de soția sa Jill Biden, predă puterea noului președinte american Donald Trump, însoțit de Melania Trump, prima doamnă a SUA
EXCLUSIV
Cu Biden s-a terminat o eră pentru Europa. Ne adaptăm și urcăm împreună în „trenul Mar-a-Lago” sau rămânem în gară irelevanți geopolitic?
În ziua inaugurării lui Trump, Putin vrea dialog: “Salutăm declarațiile despre necesitatea evitării unui al treilea război mondial”
România în 2025, de la mașini de luptă la modernizarea avioanelor. Și, după mulți ani, o veste bună pentru cea mai văduvită structură de forță a Armatei române
Ucraina admite că sistemele Patriot nu pot contracara noile rachete rusești Oreshnik, dar se adaptează rapid: Un sistem propriu de apărare aeriană
O promisiune electorală care nu se uită: Ce spune viitorul consilier pentru securitate națională al lui Trump despre încheierea războiului purtat de Rusia în Ucraina?
Zelenski le-a cerut din nou aliaților mai multe sisteme de apărare antiaeriană pentru contracararea Rusiei: “În ultima săptămână, rușii au executat peste 1.000 de atacuri aeriene”
Pe fondul tensiunilor cu SUA și Israel, Iranul îşi ascunde arsenalul militar la 500 de metri sub pământ (Foto/Video): Nu este suficient pentru bombele de tip „bunker buster” GBU-28
Turcia nu caută un conflict cu Israelul în Siria, deși cele două țări nu văd la fel viitorul sirian
Lansatorul românesc de rachete APR-40, filmat pe frontul din Ucraina (Video). Militarii ucraineni au împărtășit impresii despre avantajele şi dezavantajele acestuia
Dronele ucrainene, atac asupra unui nou depozit rusesc de combustibil situat în regiunea rusă Tula (Foto/Video): Distanţa de peste 300 km de linia frontului nu a fost o provocare pentru ucraineni 
Angajați care lucrează la o fabrică a producătorului rus de rachete Almaz-Antey din Ulyanovsk, Rusia. Sursa foto: Ministerului rus al Apărării.
EXCLUSIV
Rusia stă pe o bombă cu ceas în timp ce continuă să împrumute bani pentru a finanța războiul din Ucraina: Mitul Rusiei care poate lupta pe termen nelimitat se spulberă
Un militar al armatei SUA testează noul sistem de lansare a rachetelor Javelin. Sursa Foto: U.S. Army.
EXCLUSIV
Zorii unui nou război rece aduc al treilea război mondial mai aproape decât a fost vreodată?
Rusia și Iranul întăresc relațiile și semnează un acord strategic
Dronele cu fibră optică, o nouă găselniță pentru trupele ruse: Ucraina caută o tehnologie militară pentru a combate dronele rezistente la bruiaj electronic
Foto: militar ucrainean, operând sistemul Avenger / Генеральний штаб ЗСУ / General Staff of the Armed Forces of Ukraine
EXCLUSIV
Ce învaţă NATO din cei trei ani de război din Ucraina? Amiralul Pierre Vandier: Am fost martorii combinației dintre Primul Război Mondial și războiul viitorului
Rețelele sociale, folosite de axa Beijing-Moscova cu precizia bombelor ghidate. România va amenda cu 5% rețelele sociale care încalcă regulile din campania electorală

Ştiri Recomandate

O dronă rusă a căzut în această noapte peste sarcofagul Centralei Nucleare de la Cernobîl, anunță Zelenski
Ce programe pentru înzestrarea Armatei încep în 2025 și cum putem implica industria de apărare | Viorel Manole, directorul Patromil, la Obiectiv EuroAtlantic
Portavionul american USS Harry S. Truman s-a ciocnit cu o navă cargo în apropiere de Port Said
Trump anunță că va vinde Indiei avioane F-35. Câte avioane de generația a cincea ar putea cumpăra India
Vance: SUA ar putea folosi presiunea militară pentru a convinge Rusia. Planul Moscovei pentru negocieri prevede schimbarea președintelui Zelenski
Photo source: Генеральний штаб ЗСУ / General Staff of the Armed Forces of Ukraine
EXCLUSIV
Cu 31 de Abrams nu poți rupe frontul rus. Hossu: Ucraina a împins frontul la 9 km de Rusia, dar a fost obligată să se oprească. Războiul putea arăta complet diferit azi
Secretarul american al Apărării: Atât Putin, cât și Zelenski vor participa la negocierile de pace
Rutte: Nu i s-a promis niciodată Ucrainei că va adera la NATO în urma unui acord de pace
Autoritățile confirmă că drone rusești au căzut în România și R. Moldova. Ambasadorul rus la Chișinău: De unde știți că erau rusești? Poate e o provocare
Obuzierele K9 Thunder vor avea un nou motor. România va deține „versiunea românească” a Tunetului, produse într-o fabrică ridicată la noi
Imagini rare de pe front (Video): Un F-16 al Ucrainei, surprins într-o misiune de atac la joasă înalțime, având bombe ghidate GBU-39 SDB
Kievul nu va accepta niciun acord încheiat fără Ucraina. Kaja Kallas: Îmi amintește de Munchen 1938
Rusia își consolidează prezența aproape de Cornul Africii: Acord cu Sudanul pentru înființarea unei baze navale la Marea Roșie
Președinele interimar al României avertizează: Riscul de a ne confrunta cu o criză majoră este real. Vom avea alegeri corecte şi transparente!
Rusia intenționează să trimită aproximativ 150.000 de soldați în Belarus, spune Zelenski
Statele europene care s-au opus unui acord negociat de SUA cu Putin, fără participarea Europei și a Ucrainei: „Europa nu este o junglă”
Cum se negociază pacea din Ucraina sub ochii noştri? Acordul cu SUA privind minereurile va oferi Ucrainei un „scut de securitate” postbelic
De Patriot nu se trece. Moment revoluționar pentru noul radar LTAMDS: A fost detectată și interceptată o rachetă de croazieră în condiții reale
Defence24 Days 2025, la Varșovia, cea mai mare conferință de apărare din Europa Centrală și de Est. DefenseRomania va fi partener media organizatorului Defence 24 din Polonia
O mașină a intrat în mulțime la Munchen, aproape de locul Conferinței. Cel puțin 28 de persoane au fost rănite în atentat
După o pauză de aproximativ o lună și jumătate, rușii au din nou un submarin în Marea Mediterană: “Krasnodar” a trecut prin Strâmtoarea Gibraltar
„Capitulare și trădare” - Oficialii americani și europeni condamnă declarațiile lui Trump privind negocierile de pace din Ucraina
Atac cu drone în Ucraina, în proximitatea frontierei cu România: Două aeronave F-16 ale Forțelor Aeriene Române au intervenit pentru supravegherea spațiului aerian
Marea Britanie pregătește „Wasp” și „Snapper” - două tipuri de drone maritime care vor fi livrate Ucrainei
Informațiile daneze: Rusia ar putea ataca o țară vecină în 6 luni de la oprirea războiului din Ucraina. Statele NATO au 2 ani la dispoziție
Trump a avut o lungă conversație cu Putin, căruia îi mulțumește și îl invită în SUA. „Încep negocierile, îl voi informa și pe Zelenski”, transmite președintele SUA
Răspuns previzibil al Moscovei care respinge schimbul de teritorii cu Ucraina. “Militarii ucraineni vor fi expulzați din regiunea Kursk”
Noul șef al Pentagonului: ”Granițele din 2014” ale Ucrainei sunt un obiectiv nerealist. Aderarea la NATO nu este o soluție
Așa se face un Elephant Walk: Zeci de avioane F-22, consierate cele mai perfromante, au arătat de ce SUA sunt principala putere militară a lumii
”Am arestat un șobolan de top al FSB, recrutat la Viena”: Șeful Centrului Antitero din SBU ucrainean, reținut pentru spionaj în favoarea Rusiei
SUA îl eliberează pe hakerul Vinnik, în schimbul lui Fogel. Ce câștigă Moscova: „Foarte puțin”, spune Trump / ”2% din bugetul Rusiei”, susține jurnalistul Andrei Zakharov
O imagine istorică: Un F-35 lângă un Su-57. Exact când Rusia a reușit în sfârșit să găsească primul client pentru Su-57
pixel